How Do Stock Options Encer

Karena di kebanyakan perusahaan pemula dewan dapat menerbitkan lebih banyak saham sesuka hati, apa artinya bagi karyawan untuk memiliki X dari saham Ketika mendaftar, dapatkah seorang karyawan melindungi dirinya dari perusahaan mencetak lebih banyak saham setelah dia meninggalkan perusahaan dalam beberapa tahun Edit - Perusahaan hanya dapat memberi setiap saham pemegang saham lebih banyak, kecuali untuk orang X, yang mereka inginkan untuk mencairkan (tanpa investasi masuk ke perusahaan). Apakah situasi ini possiblelegal ditanyakan 14 September 11 jam 19:31 Jawaban singkatnya, mungkin tidak banyak. Kecuali Anda memiliki kepentingan mengendalikan perusahaan. Jika setidaknya 501 suara pemegang saham mendukung pengenceran maka hal itu bisa dilakukan. Ada beberapa peraturan SEC yang harus melindungi dari penjarahan perusahaan dan pencurian seperti sisi Severin yang mencoba membuatnya muncul seperti yang terjadi. Namun akan terlihat bahwa Severin melakukan sesuatu yang bodoh. Dia menandatangani semua hak pemungutan suara-Nya kepada seseorang yang akan menggunakannya untuk membuat haknya pada dasarnya tidak berharga. Seandainya dia menyimpan kepalanya dalam permainan, dia mungkin bisa menyelamatkan dirinya sendiri. Tapi dia tidak. Jika rata-rata startup Anda mulai mengeluarkan banyak saham dan menyalahgunakan saham yang ada secara signifikan maka saya akan berharap akan lebih sulit untuk menemukan investor yang bersedia menonton seiring investasi mereka menyusut. Tapi jika Anda mengeluarkan stok terbatas untuk mendapatkan leverage agar tumbuh lebih besar maka itu sangat berharga. Dalam gelembung itu ada beberapa perusahaan yang baru saja mengeluarkan stok untuk membeli perusahaan lain. Akhirnya sebagian besar perusahaan ini tersesat karena mereka melemahkan diri mereka jauh ketika dinilai terlalu tinggi. Setiap perusahaan yang tidak hanya sekedar startup bisa mencairkan sahamnya. Banyak jika tidak kebanyakan perusahaan besar mengeluarkan saham untuk menambah modal. Modal ini pada umumnya digunakan untuk membangun bisnis lebih jauh dan meningkatkan nilai semua saham. Sebagian besar waktu pengenceran ini sangat kecil (lt.1) dan hanya sedikit jika ada dampak pada persediaan. Ada peraturan yang harus diikuti karena perusahaan yang terdaftar diatur oleh SEC. Ada sedikit peraturan dengan perusahaan swasta. Sepertinya pengenceran itu dikombinasikan dengan pembelian perusahaan Florida yang mungkin berkontribusi pada legalitas pengenceran tersebut. Dengan opsi yang mereka umumkan pada harga yang ditetapkan. Ini mungkin lebih tinggi atau lebih rendah dari harga jual yang dilaporkan saat opsi dikeluarkan. Idenya adalah seiring waktu saham akan meningkat nilainya sehingga orang-orang yang berpegang pada pilihan mereka dapat membeli saham untuk harga yang tertera pada opsi tersebut. Saya bekerja di ISP mulai di tahun 90an yang membuatnya cukup baik. Saya pergi sebelum pilihan itu dikeluarkan tapi saya punya teman masih di sana yang mengeluarkan opsi pada 16 saham nilai saham pada saat isu opsi itu sekitar 12. Nah perusahaan tersebut mengencerkan sahamnya dan menggunakannya untuk Saya mendapatkan lebih banyak ISP sayangnya ini adalah tentang waktu DSL dan internet kabel lepas landas sehingga pasar dial up diguncang. Nilai akhirnya jatuh ke 0,10 mereka melakukan reverse split dan ketika mereka melakukan apa yang disebut dalam semua pilihan. Pilihannya tidak memiliki nilai tunai positif setiap saat. Jika RMI berhasil membuatnya besar maka pilihannya bisa bernilai jutaan. Ada beberapa orang dari MS dan Yahoo yang berada di awal yang membuat jutaan dari pilihan mereka. Ini menjadi cara yang populer bagi pemula untuk menarik talenta yang hebat membayar kacang. Mereka menginvestasikan waktu mereka dalam bisnis tersebut dengan harapan bisa meraih emas. Banyak orang IT dibakar jadi ini kurang populer di kalangan top talent sebagai kompensasi utama lagi. Menjawab 14 September 11 di 20:57 Jika startup rata-rata Anda mulai mengeluarkan banyak saham dan membagikan saham yang ada secara signifikan maka saya akan berharap akan lebih sulit untuk menemukan investor yang bersedia menonton seiring investasi mereka menyusut. - Saya pikir ini adalah kunci - orang memiliki harapan untuk berapa banyak pengenceran yang masuk akal di setiap babak, dan menyalahgunakannya (mungkin) akan menyulitkan untuk menarik dana masa depan. Ndash poolie 15 September 11 at 6:48 Saya pernah mendengar sebuah kasus dimana sebuah perusahaan mengeluarkan saham baru untuk sengaja melebarkan saham mantan karyawannya. Perusahaan hanya dapat memberi lebih banyak saham kepada semua orang kecuali orang X termasuk kepada investor, yang secara efektif mengurangi porsi saham yang dimiliki X. Apakah ada undang-undang yang melawan perilaku semacam ini ndash ripper234 15 Sep 11 11 at 7:45 Perusahaan biasanya tidak memberi Anda X saham, namun pada dasarnya memberi Anda sejumlah saham N tetap. N mungkin menerjemahkan awalnya ke X, tapi ini bisa turun. Jika mengatakan kita mulai dengan 100 saham, A memegang 50 saham dan B memegang 50 saham. Seiring pertumbuhan startup, dibutuhkan lebih banyak uang. Buat 50 saham lagi dan jual dengan harga tertata kepada investor C. Sekarang persentase masing-masing investor adalah 33,33. Uang yang masuk akan masuk ke perusahaan dan bukan ke A amp B. Dari sini, A amp C bersama-sama dapat memutuskan untuk secara perlahan memotong B dengan, misalnya: Menerbitkan lebih banyak lebih banyak saham ke A sebagai bonus atas kontribusinya atas Tahun. Membawa lebih banyak uang pribadi dari luar dan mendapatkan lebih banyak saham dengan potongan harga. Pengenceran lebih lanjut dengan menerbitkan lebih banyak saham ke entitas D dan uang masuk ke perusahaan. Semua mitra meminta untuk mendatangkan lebih banyak uang untuk saham baru, dan B tidak dapat menambah dana tambahan. B menguangkan sebagian pada hari-hari awal dengan jumlah uang yang lebih sedikit. Setelah salah satu di atas saham yang dipegang oleh B pasti akan turun. Pengencerannya disebut. Biasanya dilakukan untuk menarik lebih banyak investor, dan ya - pemegang saham yang ada akan terdilusi dan kepemilikan saham mereka menyusut. Sebagai pemegang saham Anda dapat mempengaruhi keputusan dewan (tergantung pada kepemilikan saham Anda), tapi biasanya Anda ingin menarik lebih banyak investor agar perusahaan tetap berjalan, jadi tidak banyak yang dapat Anda lakukan untuk menghindarinya. Investor investor awal di sebuah perusahaan startup hampir selalu dilusi. Lihatlah apa yang terjadi pada Steve Jobs di Apple, sebagai contohnya. Jawab 14 Sep 11 11 di 19:39 Jawaban Anda 2017 Stack Exchange, IncDilutions dari Stock Solutions Anne Helmenstine, Ph. D. Adalah seorang penulis dan konsultan dengan latar belakang ilmiah dan medis yang luas. Baca lebih lanjut Diperbarui pada tanggal 19 Februari 2017. Jika Anda bekerja di laboratorium kimia, penting untuk mengetahui bagaimana cara menghitung pengenceran. Berikut ulasan tentang bagaimana menyiapkan cairan dari larutan stok. Pengenceran Review, Konsentrasi, dan Larutan Stok Pengenceran adalah solusi yang dibuat dengan menambahkan lebih banyak pelarut ke larutan yang lebih pekat (larutan stok), yang mengurangi konsentrasi zat terlarut. Contoh larutan encer adalah air keran, yang sebagian besar air (pelarut), dengan sejumlah kecil mineral dan gas terlarut (zat terlarut). Lanjutkan Membaca Berikut contoh larutan pekat adalah 98 asam sulfat (18 M). Alasan utama Anda memulai dengan larutan konsentrat dan kemudian mencairkannya untuk membuat pengenceran adalah sangat sulit (kadang-kadang tidak mungkin) mengukur parasut secara akurat untuk menyiapkan larutan encer, jadi akan terjadi kesalahan besar dalam nilai konsentrasi. Anda menggunakan hukum kekekalan massa untuk melakukan perhitungan untuk pengenceran: Contoh Pengenceran Sebagai contoh, katakanlah Anda perlu menyiapkan 50 ml larutan 1,0 M dari larutan stok 2,0 M. Langkah pertama Anda adalah menghitung volume larutan stok yang dibutuhkan. M dilution V dilution 61 M stok V stock (1,0 M) (50 ml) 61 (2,0 M) (x ml) x 61 (1,0 M) (50 ml) 2,0 M x 61 25 ml larutan stok Jadi untuk membuat solusi Anda , Anda menuangkan 25 ml larutan kaldu ke dalam labu volumetrik 50 ml. Encerkan dengan pelarut sampai 50 ml. Hindari Kesalahan Pengenceran Umum Ini adalah kesalahan umum untuk menambahkan terlalu banyak pelarut saat melakukan pengenceran. Pastikan Anda menuangkan larutan konsentrat ke dalam labu lalu mencairkannya ke tanda volume. Lanjutkan Membaca Di Bawah Jangan, misalnya, campurkan 250 ml larutan pekat dengan pelarut 1 L untuk menghasilkan larutan 1 liter Bahaya Pengenceran Saham Ketika perusahaan mengeluarkan saham tambahan, ini mengurangi kepemilikan proporsional investor yang ada di perusahaan itu. Hal ini sering menimbulkan masalah umum yang disebut pengenceran. Hasil akhirnya adalah bahwa nilai saham yang ada mungkin akan terpukul. Ini adalah risiko berinvestasi pada saham yang harus diketahui investor. Di sini kita melihat bagaimana pengenceran terjadi dan bagaimana Anda dapat melindungi portofolio Anda. TUTORIAL. Rasio Keuangan Tutorial Apa itu Pengenceran Saham Asumsikan bahwa bisnis sederhana memiliki 10 pemegang saham. Dan setiap pemegang saham memiliki satu saham, atau 10 perusahaan. Jika setiap investor menerima hak suara untuk keputusan perusahaan berdasarkan kepemilikan saham, setiap pemegang saham memiliki 10 kontrol. Misalkan perusahaan kemudian mengeluarkan 10 saham baru dan bahwa satu investor membeli semuanya. Sekarang ada 20 total saham beredar. Dan investor baru memiliki 50 perusahaan. (Pelajari lebih lanjut di Apa itu saham yang dilutif) Sementara itu, setiap investor asli sekarang hanya memiliki 5 perusahaan (1 dari 20 saham beredar), karena kepemilikan mereka telah diencerkan oleh saham baru. Ada beberapa situasi dimana saham menjadi terdilusi. Ini termasuk: Konversi oleh pemegang sekuritas opsi. Opsi saham yang diberikan kepada individu, seperti karyawan atau anggota dewan, dapat dikonversi menjadi saham biasa. Meningkatkan total jumlah saham. Penawaran sekunder dimana perusahaan ingin meningkatkan modal tambahan. Sebuah perusahaan mungkin ingin meningkatkan modal baru untuk mendanai peluang pertumbuhan atau untuk melayani hutang yang ada dapat menerbitkan saham tambahan untuk mengumpulkan dana. Menawarkan saham baru sebagai imbalan atas akuisisi atau layanan. Alih-alih membayar akuisisi dengan saham, saham baru mungkin ditawarkan kepada pemegang saham perusahaan yang dibeli. Untuk bisnis yang lebih kecil, saham baru dapat ditawarkan kepada individu untuk layanan yang diberikan. Misalnya, penasihat khusus dapat ditawarkan saham untuk mewakili perusahaan atau dengan imbalan jasa hukum lainnya. Peringatan Tanda Pengenceran Karena pengenceran dapat mengurangi nilai investasi individu, investor ritel harus waspada terhadap tanda peringatan yang mungkin mendahului potensi pengenceran saham. Pada dasarnya, kebutuhan modal atau peluang pertumbuhan yang muncul dapat memicu pengenceran saham. Ada banyak skenario di mana perusahaan dapat meminta dana infus modal ekuitas mungkin diperlukan untuk menutupi biaya. Dalam skenario di mana perusahaan tidak memiliki modal untuk melayani kewajiban lancar dan perusahaan terhalang untuk menerbitkan hutang baru karena perjanjian hutang yang ada, penawaran ekuitas saham baru mungkin diperlukan. Peluang pertumbuhan merupakan indikator lain dari potensi pengenceran saham. Persembahan sekunder biasanya digunakan untuk mendapatkan modal investasi yang mungkin diperlukan untuk mendanai proyek besar dan usaha baru. Investor bisa diencerkan oleh karyawan yang telah diberi pilihan juga. Investor harus memperhatikan perusahaan yang memberi sejumlah besar sekuritas opsi. Anggota eksekutif dan dewan pengurus dapat mempengaruhi harga saham secara dramatis jika jumlah saham pada konversi signifikan dibandingkan dengan jumlah saham yang beredar. (Pelajari lebih lanjut tentang opsi saham karyawan di Tutorial ESO kami). Jika dan ketika individu memilih untuk menggunakan opsi tersebut, pemegang saham biasa dapat diencerkan secara signifikan. Personil kunci sering diminta untuk mengungkapkan dalam kontrak mereka kapan dan berapa banyak kepemilikan opsi mereka diharapkan dapat dilaksanakan. EPS dilusian Karena kekuatan pendapatan setiap saham berkurang saat saham konvertibel dieksekusi, investor mungkin ingin mengetahui berapa nilai sahamnya jika semua sekuritas konversi dieksekusi. Laba per saham dilusian dihitung oleh perusahaan dan dilaporkan dalam laporan keuangannya. EPS dilusian adalah nilai laba bersih per saham jika opsi saham eksekutif, waran ekuitas dan obligasi konversi dikonversi menjadi saham biasa. Rumus yang disederhanakan untuk menghitung laba per saham dilusian adalah: Laba Bersih - Dividen Pilihan (jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar dampak dari efek konversi - dampak opsi, waran dan efek dilutif lainnya) EPS dilusian berbeda dari EPS dasar karena mencerminkan apa yang Laba per saham akan terjadi jika semua efek konversi dilakukan. EPS dasar tidak termasuk efek efek dilutif. EPS dasar hanya mengukur total pendapatan selama satu periode, dibagi dengan rata-rata tertimbang saham yang beredar pada periode yang sama. Jika sebuah perusahaan tidak memiliki efek berpotensi dilutif, EPS dasar sama dengan EPS dilutif. (Pelajari lebih lanjut di Berapa rata-rata tertimbang saham beredar Bagaimana cara menghitungnya) Rumus di atas adalah versi sederhana dari perhitungan EPS yang dilusian. Padahal, setiap kelas keamanan berpotensi dilutif diatasi. Metode metode treasury dan treasury stock diterapkan saat menghitung EPS dilusian. Metode Jika-Dikonversi Metode jika-dikonversi digunakan untuk menghitung EPS dilusian jika perusahaan memiliki saham preferen yang berpotensi dilutif. Pembayaran dividen preferen dikurangkan dari laba bersih pembilang dan jumlah saham biasa baru yang akan diterbitkan jika dikonversi ditambahkan ke jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada penyebut. Misalnya, jika laba bersih 10.000.000 dan 500.000 saham biasa rata-rata tertimbang beredar, EPS dasar sama dengan 20 per saham (10.000.000500.000). Jika 10.000 saham preferen preferen yang membayar dividen 5 dikeluarkan, dan setiap saham preferen dapat dikonversi menjadi lima saham biasa, EPS dilusian akan sama dengan 18,27 (10.000.000 50.000500.000 50.000). 50.000 itu ditambahkan ke laba bersih karena konversi diasumsikan terjadi pada awal periode sehingga tidak akan ada dividen yang dibayarkan. Jadi 50.000 akan ditambahkan kembali, sama seperti saat penghasilan setelah pajak ditambahkan kembali saat menghitung pengenceran obligasi konversi, yang akan kita selesaikan selanjutnya. Jika-Metode Konversi untuk Utang Konversi Metode konversi jika juga diterapkan pada hutang konversi. Bunga setelah pajak atas hutang konversi ditambahkan ke laba bersih dalam pembilang dan saham biasa baru yang akan diterbitkan pada konversi ditambahkan ke penyebut. Bagi perusahaan dengan laba bersih 10.000.000 dan 500.000 saham biasa rata-rata yang beredar, EPS dasar sama dengan 20 per saham (10.000.000500.000). Asumsikan perusahaan juga memiliki 100.000 dari 5 obligasi konversi yang dapat dikonversi menjadi 15.000 saham, dan tarif pajaknya 30. Dengan menggunakan metode jika dikonversi, EPS dilusian akan sama dengan 19,42 (10.000.000 (100.000 x .05 0,7) 500.000 15.000). Perhatikan bunga setelah pajak atas hutang konversi yang ditambahkan ke laba bersih dalam pembilang dihitung sebagai nilai bunga obligasi konversi (100.000 x 5), dikalikan dengan tarif pajak (1 - 30). (Untuk contoh lebih lanjut lihat Panduan Studi Tingkat Lanjut CFA kami Menghitung EPS Dasar dan Sepenuhnya Dilusian dalam Struktur Modal Yang Kompleks). Metode Treasury Stock Metode treasury stock digunakan untuk menghitung EPS dilusian dengan opsi atau waran yang berpotensi dilutif. Tidak ada perubahan yang dilakukan pada pembilang. Dalam penyebut, jumlah saham baru yang akan diterbitkan pada waran atau opsi eksekusi dikurangi saham yang bisa dibeli dengan uang tunai yang diterima dari opsi yang dieksekusi atau waran ditambahkan ke jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar. Pilihan atau waran dianggap dilutif jika harga pelaksanaan waran atau opsi berada di bawah harga pasar rata-rata saham untuk tahun tersebut. Sekali lagi, jika laba bersih 10.000.000 dan 500.000 saham biasa rata-rata tertimbang beredar, EPS dasar sama dengan 20 per saham (10.000.000500.000). Jika 10.000 opsi beredar dengan harga pelaksanaan 30, dan harga pasar rata-rata saham adalah 50, EPS dilusian akan sama dengan 19,84 (10.000.000500.000 10.000 - 6.000). Perhatikan bahwa 6.000 saham adalah jumlah saham yang dapat dibeli kembali perusahaan setelah menerima 300.000 untuk pelaksanaan opsi (10.000 opsi x 30 harga pelaksanaan 50 harga pasar rata-rata). Jumlah saham akan meningkat 4.000 (10.000 - 6.000) karena setelah 6.000 saham dibeli kembali, masih ada kekurangan 4.000 saham yang perlu diciptakan. Efek bisa jadi anti-dilutif. Artinya, jika dikonversi, EPS akan lebih tinggi dari EPS dasar perusahaan. Efek anti-dilutif tidak mempengaruhi nilai pemegang saham dan tidak diperhitungkan dalam perhitungan EPS yang dilutif. Menggunakan Laporan Keuangan untuk Menilai Dampak Pengenceran Hal ini relatif mudah untuk menganalisis EPS dilutif seperti yang disajikan dalam laporan keuangan. Perusahaan melaporkan item baris kunci yang dapat digunakan untuk menganalisis efek pengenceran. Item baris ini adalah EPS dasar, EPS dilusian, rata-rata tertimbang saham beredar dan rata-rata tertimbang saham biasa. Banyak perusahaan juga melaporkan EPS dasar tidak termasuk barang luar biasa. EPS dasar termasuk barang luar biasa, penyesuaian pengenceran, EPS dilusian tidak termasuk barang luar biasa dan EPS dilusian termasuk barang luar biasa. Rincian penting juga diberikan dalam catatan kaki. Selain informasi tentang praktik akuntansi dan tarif pajak yang signifikan, catatan kaki biasanya menggambarkan apa yang diperhitungkan dalam perhitungan EPS yang dilutif. Rincian spesifik diberikan mengenai opsi saham yang diberikan kepada petugas dan karyawan, dan dampaknya terhadap hasil yang dilaporkan. Pengenceran Garis Bawah dapat secara drastis mempengaruhi nilai portofolio Anda. Penyesuaian terhadap laba per saham dan rasio harus dilakukan pada penilaian perusahaan ketika terjadi pengenceran. Investor harus melihat sinyal yang berpotensi dilusi saham dan memahami bagaimana nilai investasi atau portofolio mereka mungkin terpengaruh. (EPS membantu investor menganalisis pendapatan sehubungan dengan perubahan modal saham baru, lihat Getting The Real Earnings atau Convertible Bonds: An Introduction.)